这些股票是在低估值、高增长和集团权重的市场下的最佳选择 指标公式

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去年的行情,中小股受伤,可以说没有得到任何投资价值。在这种极端的偏见下,很多优秀的股票都被误杀了!今天就来说说环保行业的优质股!

随着垃圾焚烧发电行业的成熟,国家补贴回落并由地方政府承担是必然趋势。补贴的退出对于很多运营能力弱、技术力量弱、财务管理能力差的公司来说是不小的挑战,自然加速了落后产能的淘汰,增强了行业集中度。近年来,金融去杠杆化轰轰烈烈,环保行业最典型的PPP模式也被颠覆。很多环保企业都断了现金流,破产了,进一步加强了行业集中度的提升!

在受到一系列实质性负面影响后,环保板块的表现长期落后于市场,基金头寸也保持在历史低点。现在行业的积极变化来了:现有PPP项目消化两年,企业资产负债表有所改善。环保企业积极探索轻资产改造模式。第二,在现金流危机中,国有企业接管了民营企业中的龙头企业,行业间的并购整合加快,强者不断强的局面逐渐形成。三是国家大型基金试点推广和REITs公募,十四五计划行业预期推广。环保行业已经有配置价值了,所以我们看好行业估值的修复,看好行业龙头的高成长!

伟明环保:四季度经营数据保持良好增长势头。

2020年第四季度,公司及相关子公司实现总发电量5.58405亿千瓦时,同比增长10.44%,而去年同期为5.05612亿千瓦时。

上网电量45937.4万千瓦时,去年同期为41806.16万千瓦时,同比增长9.88%。

平均上网电价为0.609元/千瓦时,去年同期为0.628元/千瓦时,价格小幅下跌3%。

垃圾存储量为145.65万吨(包括生活垃圾和餐厨垃圾,其中生活垃圾存储量为135.94万吨)。去年同期,垃圾储存量为137.37万吨(包括生活垃圾和餐厨垃圾,其中生活垃圾储存量为131.66万吨),同比增长10.23%,生活垃圾储存量同比增长4.33%。

2020年全年,公司及相关子公司累计实现发电量195568.46万千瓦时,同比增长4.51%。互联网累计用电量158964.88万千瓦时,同比增长3.64%。平均上网电价为0.625元/千瓦时,累计结算用电量为132027.11万千瓦时,累计垃圾存储量为544.21万吨(含生活垃圾和餐厨垃圾,其中生活垃圾存储量为519.17万吨)。

按地区分,浙江省第四季度同比略有上升,同比略有下降。浙江省以外地区保持较快增长,第四季度同比增长31.50%,同比增长17%。公司省外项目拓展顺利,逐步开拓全国市场。

该公司在建项目正在加速,未来的业绩增长是非常确定的。2020年前三季度,公司在建项目较去年底增长93.33%,在建垃圾焚烧项目超过10个。随着手头项目的逐步落地,将有力支撑公司未来的业绩增长。

增加实际控制人:公司实际控制人向光明先生出于对公司前景的乐观,增加公司股份不低于1亿元,不超过3亿元。没有人比创始人更清楚公司的价值,增持表明当前股价被低估。增持总额始于2月4日,当时该公司股价处于回调的最低点,迄今已上涨逾20%。

总结:垃圾焚烧发电需求不变。已下达计划的15个省预计2018-2030年投产焚烧产能54万吨/日,相应投资2745亿元。去年出台了一系列垃圾焚烧补贴政策,保证了现有项目的收益,提高了企业的现金流。去年第三季度,公司净经营现金流大幅提升,业绩高度确定。此外,收紧补贴有利于迫使企业进行技术改造和升级,提高运营效率,加快淘汰落后产能,提高产业集中度。作为行业龙头企业,公司优势进一步放大,未来全国扩张值得期待!

蓝色环境:聚焦大型固体废物产业链

翰兰环境成立于1992年,是佛山市南海区的一个公用事业商业平台。其业务范围涵盖自来水供应、污水处理、固体废物处理和气体供应。公司通过内源+M&A两轮驱动,部署了环卫、垃圾焚烧、填埋、危险废物、有机废物处置等大型固体废物领域,确立了在区域固体废物领域的领先地位。公司管理风格稳定,费用控制良好。近年来,公司四大业务稳步发展,保持了20%以上的增长率。

目前,公司已形成“垃圾清运-垃圾处理”、“生活垃圾-餐厨垃圾-工业危险废物-污泥”的纵横一体化产业链格局。

(1)生活垃圾焚烧项目进入集中调试期。截至2020年上半年,公司已投入运营的垃圾焚烧能力为15900吨/日,在建垃圾焚烧能力为13200吨/日。预计今年下半年投产8050吨/天。到2020年底,公司生活垃圾焚烧能力将达到23950吨/天,比2019年增长一倍;

(2)2020年前三季度,公司实现收入51.47亿元,同比增长20.5%,实现净利润7.69亿元,同比增长4.4%。债务结构继续优化,融资成本下降,财务费用率稳定下降。毛利率基本保持在30%以上;

(3)公司前三季度发电量和上网电量分别为6.31亿千瓦时和5.25亿千瓦时,同比分别增长40.98%和43.84%;南海12.5万吨/年的危险废物项目将于今年下半年投产;

(4)公司提案提出将高管转变为职业经理人,完善公司治理,形成管理团队与股东利益一致的长效机制。


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