320亿赌港股,最新的嘉仓美团,腾讯…张坤成为第一个1000亿基金经理,持有1255亿基金!这是最新的仓库转移路线… 香港黄金价格

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第一个千亿基金经理诞生了!

根据新披露的2020年基金第四季度报告,作为E基金公司副总经理的明星基金经理张坤管理的资金高达1255亿元,成为管理规模超过1000亿元的第一位活跃的股票基金经理。

券商中国记者注意到,除了两只基金没有港股外,张坤管理的基金产品可能正在将资金从a股转移到港股。截至去年底,张坤持有的港股市值约为320亿元。在管理的一些基金产品中,十大尴尬股中有多达五只港股。此外,季报的持仓数据也显示,张坤继续坚持自己的风格——大规模集中投资少数股票的策略,这使得张坤在八年任期内实现了七次惊人的盈利。

张坤强调,宏观经济、市场走势、市场风格、产业轮换等因素显然很重要,但不在他的能力范围之内。他希望通过深入研究,找到几个可以理解的优秀企业,大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流会显著超过目前的水平。

公募基金一兄弟南下香港?

根据新披露的2020年基金第四季度报告,明星基金经理张坤管理了1255亿元,成为首个管理规模超过1000亿元的活跃股票基金经理。考虑到公募基金行业,越来越多的人把主动股权基金的规模作为真正的核心。因此,1255亿元的管理规模和8年7倍的收益也使张坤成为了一个有价值的公共基金。

到目前为止,张坤在E基金公司一共管理了5只基金,包括E基金的中小基金、E基金的蓝筹精选基金、E基金的亚洲精选基金、E基金的新丝绸之路基金、E基金的优质企业三年持有基金。担任E基金蓝筹精选基金经理2年,任职期间收益率2年2次;担任E基金基金经理8年,任职期间收益率8年7次。

E基金中小基金十大尴尬股:

E基金蓝筹精选基金十大尴尬股:

E基金亚洲精选基金十大尴尬股:

E基金新丝绸之路基金十大尴尬股:

e基金优质企业连续三年持有基金十大尴尬股:

尴尬方面,截至2020年底,贵州茅台仍是张坤的核心股。除E基金亚洲精选QDII基金外,张坤管理的其他四只基金均将贵州茅台列为最大的尴尬股,共持有约600万股。截至2021年1月21日,总市值高达120亿。

虽然张坤持有大量a股龙头企业,但随着a股价格的快速上涨和估值的大幅上升,张坤的一些基金产品有在a股和港股之间来回切换的空间。券商中国记者注意到,张坤管理的基金产品正在基金合同规定的操作范围内逐步南移到港股市场。在管理的一些基金产品中,十大尴尬股中有多达五种是港股。

不包括E基金的中小基金和E基金的新丝绸之路,不包括投资范围内的港股,其余三只由张坤管理的基金总规模近800亿,持有资产40%为港股。根据优质企业E基金披露的信息,张坤通过港股通交易机制投资的港股市值为47.3亿元,占基金净值的43.92%。根据E基金蓝筹精选基金披露的信息,截至去年底,张坤通过港股通交易机制投资的港股市值约为268亿元,占净值的39.54%。此外,张坤还通过QDII基金持有4.7亿股港股公司股票。

具体来说,张坤在港股市场投入了相当大比例的头寸,但主要针对港股优质龙头企业,包括HKEx、腾讯控股、美团、金鑫生殖和怡海国际。同时,张坤还是选择了自己最好的集中投资策略,这在E基金的优质企业三年基金中表现尤为明显。张坤仅通过十大尴尬股就配置了高达86%的头寸,显示了张坤对股市分化和投资机会向少数公司转移的认知。

宏观经济和市场趋势?不太明白

张坤在季报中指出,去年第四季度,虽然全国各地偶有新型冠状病毒病例,但生产生活基本恢复正常。从全球来看,仍有一些国家疫情加剧,影响了全球经济,对企业运营产生了负面影响。各国政府积极响应,保持宽松的货币政策和积极的财政政策。第四季度,股市呈现明显分化。中信一类行业中有色金属、动力设备、新能源、餐饮、汽车等行业表现较好,综合金融、传媒、商贸零售、通信等行业表现相对落后。

在操作方面,张坤管理的E基金蓝筹精选基金在第四季度保持了基本稳定的股票头寸,并调整了结构。他减少了医药等行业的配置,增加了互联网等行业的配置。

“个股方面,我们还是长期持有经营模式优秀、行业结构清晰、竞争力强的优质公司。”张坤在季度报告中强调,回顾2020年股市,经历了乐观(预计1月经济走强)、悲观(预计2月初流动性宽松)、乐观(预计3月初流动性宽松)、悲观(3月底爆发海外疫情)、乐观(预计4月后流动性宽松、经济复苏)的涨跌。回顾过去,市场每一个时间点的表现都是合乎逻辑的,但从那以后展望未来,就感觉很模糊。回顾过去,不是为了能够更好的判断未来的市场走势或者风格,而是再次提醒自己,我没有这个能力。

“宏观经济、市场趋势、市场风格、行业轮换等因素显然很重要,但坦率地说,这不在我的能力圈。”张坤认为,投资就是在众多因素中找到几个重要的、自我把握的因素,运用大数定律不断积累利润。

张坤强调,他希望通过深入研究,找到几个可以理解的优秀企业。如果这些企业有良好的商业模式、明显的竞争力和议价能力、广阔的行业空间和对股东友好的资本再分配能力,就可以大概率判断公司产生的自由现金流在5-10年后会显著超过当前水平,作为股东自然可以分享公司成长的收益。

但收入分配不均,市场先生短期情绪不稳定,一个阶段对公司冷淡,一个阶段对公司充满热情。但是,从长远来看,市场先生基本上可以准确地反映一个企业的价值。

他认为,无论宏观环境如何变化,优质企业通常都具有良好的应对能力。以这次疫情为例,很多优质企业都做出了适当的应对,通过增加市场份额来对冲疫情对行业的负面影响。最后,我们看好中国资本市场的长期前景,相信一批优质企业将成长、稳定、长寿。

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