「新乡化纤股吧」数字现金,央行,和你关系密切。它的好处是什么?

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4月16日,科技创新板块日报报道,央行数字现金(DC/EP)将于5月分发给苏州市相城区各区级机关、事业单位和直属企业员工。4月22日下午,雄安新区召开合法数字人民币(DC/欧洲)试点推进会。积极推进试点应用。于是,很多人开始欢呼:“数字现金,来!”

此前,在依靠区块链技术的比特币在公众中流行之后,各种“去中心化”和“去钞票化”的声音不断涌现,合法数字现金的现实意义也不断显现。各国都在积极开展合法的数字现金R&D实验。比如英国央行的RScoin项目,加拿大央行的Jasper项目,新加坡金融管理局的Ubin项目等。

中国也在扎实有序地推进法定数字现金的研发。2014年,时任央行行长周小川提出建设数字现金的构想,央行也成立了世界上最早从事法定数字现金研发的官方机构——央行数字现金研究院,标志着我国进入了数字现金研发时代。

新任数字现金研究所所长穆长春在中国金融四十论坛(CF40)主办的“第三届中国金融四十年伊春论坛”上表示,从2014年至今,央行数字现金(DC/EP)研究已经进行了五年。在数字现金发行后,中国,不需要实名、支付宝、微信,也不需要绑定银行卡。

现在,数字现金已经成为人们关注的焦点。法定数字现金在设计上应该具备哪些技术特征?内涵是什么?尤其是货币发行机制的创新是现代经济体制的一大变革,会对支付体系、货币政策和金融体系产生怎样的影响?

1.什么是数字现金

(一)货币衍生品的概念

第一类是法定纸币,是日常生活中使用的法定纸币。是中央银行通过国家信用背书发行的法定货币,具有法律效力;

第二类是电子货币,经历了支付方式的不断演变。人们从纸币到银行卡、支付宝、微信、建行龙等各种电子钱包进行支付。这些支付方式都是基于电子货币账户,由此产生了电子货币的概念。根据国际清算银行支付和市场基础设施委员会(CPMI)的定义,电子货币相当于可以在支付和结算系统中使用并存储在芯片卡或个人计算机硬盘驱动器等设备上的货币。

第三类是虚拟货币,比如q币和各种游戏币,可以归为虚拟货币,没有法律效力。这些货币在虚拟网络世界使用,可以通过法定货币在网络空间购买或转让,不适合真实场景的流通;

第四类是数字现金,即加密货币或密码货币,分为私人数字现金和合法数字现金。比特币和以太网可以称为私人数字现金。他们没有政府担保,因为他们的货币波动太大,导致很多投机。只有央行发行的数字现金才能称为合法数字现金,并没有实际的合法数字现金。

(二)私人数字现金和央行数字现金的区别

私人数字现金的核心特征主要体现在以下三个方面:一是没有发行人。因为它来自于一些开放的算法,没有人或者组织可以控制它的分布。第二,确定发行总量。随着算法解的数量确定,数字现金的总量是固定的。比如在比特币协议算法中,预计2140年比特币的增长率将降至0,总量将达到2100万单位。第二,交易过程安全。采用分布式台账技术,交易过程需要网络中各个节点的审批,安全性高。

央行发行的数字现金和网上热卖的比特币不一样。

首先,发行者不同。法定数字现金由央行统一印制发行,所以法定数字现金仍然是央行债务,由央行信用担保,具有无限的法律补偿;比特币没有发行者,它是基于一种算法随机生成的,任何人都可以挖掘、购买、出售或收集比特币。

第二,获取方式不同。合法的数字现金向公众开放,任何人都可以获得。比特币只有经过反复解密才能被IT专家获得,其次才是交易。

第三,使用范围不同。法定数字现金可以满足全球支付需求,可以在全球范围内使用。但比特币并没有被很多国家认可为货币属性,使用范围相对较小。

第四,定价不同。合法数字现金的价值是稳定的,不可能按照获取的难易程度来定价。然而,由于挖掘的难度和供求关系,比特币的价格在不断上涨。同时受外部环境影响较大,价格波动较大,极不稳定。

由于私人数字现金总量不变,价格波动,不能充分发挥货币支付手段和货币价值尺度的功能。因此,研究和开发法定数字现金具有重要的现实意义。

(三)央行数字现金的内涵

从穆长春对央行数字现金的详细解读中,我们可以引入法定数字现金的一些关键特征。

目前央行的数字现金设计关注的是M0(纸币和硬币),而不是M1和M2。实物券支付匿名,但存在洗钱风险;现有的电子支付是基于现有银行账户的紧耦合模式,不能满足匿名支付的需求。央行数字现金的设计既保留了现金的属性和主要特征,又满足了便携性和匿名性的需求。是替代现金的较好工具。

数字现金,央行,采用两级操作系统。单层操作系统是中国人民银行直接向公众发行数字现金。中国人民银行首先与银行或其他运营机构交换数字现金,然后由这些机构与公众交换,这是一个两层的操作系统。

央行数字现金不预设技术路线。央行保持技术中立态度,可根据应用环境自适应选择区块链技术或集中账户系统。

二、法定数字现金将如何影响国民经济

数字现金最近出现的“间谍照片”引起媒体关注,但中国人民银行数字现金研究所相关负责人表示,目前网上传输的数字人民币系统(DC/EP)信息是技术研发过程中的测试内容,并不意味着数字人民币正式发布。目前的数字人民币封闭测试不会影响上市机构的商业运作,也不会影响测试环境之外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济。

这意味着数字现金的正式推出将成为现代经济体系的重大变革,并将对支付系统、货币政策和金融体系产生巨大影响。

(a)合法数字现金对货币政策的影响

1。法定数字现金可以提高货币政策制定的准确性

在法定数字现金出现之前,中央银行只能通过商业银行流通的货币量来估计基础货币的数量。这种估计方法不能保证货币流通的稳定性,容易造成货币政策传导不畅、反周期调控困难、货币“脱离实际”、政策预期管理不足;法定数字现金发行后,央行通过数字现金编码系统直接控制数字现金的发行数量,可以大大提高货币流通的可控性。当金融市场出现问题时,央行可以准确监控各个领域的资金量,回收数字现金,从而稳定价格。总的来说,有助于提高中央银行货币政策的科学性和计量准确性,解决传统货币政策的困境。

2。法定数字现金可以提高利率等价格工具的有效性

目前,中国央行的数字现金设计侧重于M0替代,而不是M1和M2替代。从基于价格的工具(如利率)的有效性来看,合法的数字现金在参与金融市场后,会在交易所用其他金融资产取代纸币。可以降低传统货币的交易成本(如转让费等)。),所以人们更容易兑换生息金融资产,生息资产比例增加,人们对利率的敏感度增加,有利于提高利率等价格型工具的有效性。

(二)法定数字现金对支付系统的影响

1。合法的数字现金可以解决传统央行货币支付的痛点

目前,纸币支付虽然方便快捷,但由于其物理形式,无法快速远程结算,不适合大额支付。而且由于纸币的匿名性,纸币可能被用于逃税、洗钱等非法经济活动,造成治理问题,纸币的存储、分发和处理成本较高。

合法的数字现金既能具备上述纸币的优点,又能解决纸币的缺陷。

前数字现金研究所所长姚谦指出了法定数字现金的几个特点:第一,可以溯源,难以证伪,可能有助于减少非正规经济活动;二是采用数字化“铸造”、流通、存储,配送成本和交易成本低;第三,基于现有成熟的移动支付技术,可以在多种媒体和渠道上完成支付,和其他移动支付工具一样具有普适性和无处不在性。

2。合法的数字现金有助于优化现有的移动支付功能

现在,我国电子支付发展迅速,支付规模达到世界第一。然而,基于现有银行账户紧密耦合模式的电子支付无法满足匿名支付的需求和客户的“双离线”情况。通过相关技术设计,合法数字现金可以继承电子支付的优势,实现点对点支付和即时支付结算,方便快捷,解决客户的“双离线”问题;通过相关技术的应用,合法的数字现金还可以实现可控匿名的功能。另外,整个运营系统只有央行、运营商和用户参与。与现有的电子支付系统相比,参与者更少,支付路径更短,支付效率更高,投入成本更低,可以有效解决现有电子支付的痛点和不足。

(三)法定数字现金对金融体系的影响

1。合法的数字现金有助于防范和化解金融风险

合法的数字现金不仅保持了纸币的匿名性,还通过技术手段对其进行记录和跟踪。数字现金可以最大限度地提高交易信息的安全性、覆盖面和完整性,提高监控强度,有助于控制金融混乱,防范和化解金融风险。

2。合法数字现金推动人民币国际化

人民币纳入SDR货币篮子后,大量热钱流入中国,影响了央行监控人民币的能力。因此,加强货币监管迫在眉睫。在发行数字现金之前,中央银行需要估计在途货币的数量。数字现金发行后,由于数字现金的可控性,央行计划发行数字现金,可以提高控制人民币跨境流通的能力,控制国内外货币的流入和流出,稳步有效地推动人民币国际化。

此外,合法的数字现金可以实现可控匿名,可以大大降低外国人使用的门槛,促进外国人在国内外使用,促进人民币国际化。

第三,合法的数字现金挑战现有的金融体系

虽然央行尚未给出数字现金的正式运营时间,但央行表示将加快引入数字现金,央行发行的法定数字现金将为整个金融体系带来机遇和挑战。

(a)现有的金融基础设施可能不符合数字模式

现有的金融基础设施是为了满足纸币的交易和流通而建立的。中央银行发行数字现金后,货币的最初形式转变为数字模式,数字模式贯穿于从发行到交易流通的整个过程。现有的金融基础设施可能无法满足数字化模式。

(2)现行政策控制政策可能不适用

合法数字现金的发行仍然需要依靠国家信用。传统的货币政策调控措施是否仍然适用需要进一步论证,是否会增加新的市场调控措施、货币的产出效应和价格效应需要重新评估。

(三)金融机构将面临重大变革

数字现金的发行将基于新技术,基于央行数字现金的金融创新可能会导致商业银行、第三方支付机构等相关金融机构的内外部运营模式和行业规则发生全面而重大的变化。

综上所述,可见央行依法发行数字现金势在必行,但数字现金的发展注定不是一蹴而就的,机遇与挑战并存。对数字现金中相关技术的使用以及产品和服务模式的重构的研究都需要大量的人力物力,而任忠还有很长的路要走。

参考文献:

姚谦。法定数字现金的经济效应分析:理论与实证[J]。《国际金融研究》,2019,381 (01): 18-29


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