「美联储量化宽松政策」喝酒后该吃药了?市场在突然变化。私募说:轮到这些股票玩了

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由于对全球货币宽松政策的预期降低以及市场容量的持续萎缩,a股市场本周走弱。两市主要股指再次跌入波动格局。

在贵州茅台股价一度破千、五粮液股价今年轻松翻番的背景下,一些私募机构分析称,“喝酒”市场的巅峰已经过去,医药股的投资机会即将到来。

私募看好医药股投资机会

受控制医疗保险费用、量入为出等行业政策的影响,a股医药板块今年以来整体表现不温不火。

截至7月9日收盘,医药指数(880,400)年内仅上涨19.88%,明显低于沪深300等主要市场指数。

2017年下半年以来医药指数周k线走势(880400)

结合6月初以来医药医药板块整体表现(也就是本轮白酒股市的最新开局),上海银星环球资本首席投资官张峰分析,医药板块从6月初到7月初持续反弹,医药指数反弹幅度一度超过10%,超过同期主要股指涨幅。很多药企都经受住了第一轮带量收购的考验,今年业绩增长依然相对稳定,明显超过年初的悲观预期。

该机构判断,第二轮定量采购带来的药品降价幅度不会像第一轮那样大。在此背景下,张峰表示,由于8月份a股上市公司中期报告业绩密集披露期前后的业绩支撑,预计R&D实力较强的领先制药公司将在股价方面表现稳定。此外,张峰还认为,目前医疗服务和R&D CRO领域的高质量目标仍值得关注。

一位在上海有公募管理团队背景的私募机构投资负责人表示,目前大健康产业已经成为公司第一重仓。私募消息人士指出,医药板块指数(880400)从2018年年中到今年年初一度接近腰部。目前大量化工和中药公司的静态市盈率只有15倍左右。在当前股指进退两难、回归波动格局的背景下,医药股有望在“喝”过大盘后重拾强势。

通过对a股市场的实证研究,中泰证券发现,在2000年至2016年的6个时期内,食品和医药行业相对于更广阔的市场取得了显著的收益,三个共同的原因导致了食品和医药配置需求的显著增加:一是食品和医药行业在通胀复苏过程中的抗通胀属性;第二,经济下行和复苏过程中对食品和药品的刚性需求,使得其行业利润稳定且有一定把握;三是市场风险偏好下降的避险需求。

中泰证券的研究还发现,自2016年以来,深湾餐饮指数/上证指数、医药生物/上证指数与CPI指数的重合度非常高。

业内人士强调,今年以来蔬菜、猪肉等食品价格明显上涨,有利于“喝酒吃药”的发展。

北行资金已经提前加了

招商证券的一项统计数据显示,过去6月份,北行基金对医药股的偏好开始凸显,餐饮、银行、非银行金融、医药依次占据前四位,持仓量分别增长0.85%、0.69%、0.54%和0.49%。

就6月最后一周而言,根据招商局证券的统计,外资主要增加了食品、饮料、医药行业的仓位。其中,北行资本对达波医药、通化东宝等医药类股的净持股比例超过关联公司流通股的1%。

跷跷板效应有利于医药股的走强

来自私募行业的最新战略观点显示,很多私募机构对白马蓝筹是“审美疲劳”,有望给医药等业绩相对稳定的行业带来一定的“跷跷板效应”。

来自上海世诚投资7月份的a股市场策略显示,核心资产的股价表现已经远远领先于过去的表现,这意味着很多白马股的估值已经透支了未来的表现。

多家私募机构认为,与今年年初以来整体涨幅较大的酿酒行业相比,估值合理、运营稳定的医药股对各类基金的吸引力正在显现。

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(文章来源:中国证券报)


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